Iex Trading System

Beleggers Exchange Fooiskedule Mark data fooie Definisies Interne Distribution Fooi is die fooi gehef om enige entiteit wat die valuta mark Data produk direk deur 'n ander entiteit van die Exchange of indirek en dan versprei dat data intern of aan 'n geaffilieerde. Eksterne Distribution Fooi is die fooi gehef om enige entiteit wat die valuta mark Data produk direk ontvang van die Exchange of indirek deur 'n ander entiteit en dan versprei die data ekstern aan 'n derde party. Gebruik Fooi is die fooi gehef word vir 'n natuurlike persoon, 'n eienaarskap, korporasie, vennootskap of entiteit, of toestel (rekenaar of ander outomatiese diens) geregtig om die ontvangs van Exchange data. Transaksiefooie Alle fooie identifiseer koste per aandeel uitgevoer. Voetnote bied verdere verduidelikende teks of, waar geannoteerde om fooi beskrywing, dui veranderinge veranderlike koers, op voorwaarde dat die toestande in die voetnoot voldoen. Tot die mate 'n lid ontvang verskeie Fooi kodes op 'n uitvoering, sal die laer bedrag geld. Tot die mate 'n lid kwalifiseer vir 'n laer koste, op grond van hierdie Fooiskedule, sal die laer fooie aansoek doen. Definisies Fooi Kode is geïdentifiseer op elke uitvoering verslag boodskap van die Exchange in die handel Likiditeit aanwyser (FIX tag 9730) veld. Fooi beteken gelde vir sekuriteite met 'n uitvoering prys op of bo 1,00. Fooi filosofie van die Beleggers Exchange Ure Ure Trading Bestellings kan uitgevoer word op IEX of weg van IEX verslaan tydens die pre-mark, Daaglikse Market, en Post-mark sessies, gesamentlik bekend as Stelsel uur. Independence Day Nuwejaarsdag Dr. Martin Luther King Jr Day presidente Dag Goeie Vrydag Memorial Day Labor Day Thanksgiving Kersdag Securities in aanmerking kom vir Trading Ingevolge IEX Reël 11,120, Beleggers Exchange sal sekuriteite aanwys vir verhandeling. Enige klas gelys of toegelaat om ongenoteerde handel voorregte op die genoteer sal in aanmerking te kom om aangewys vir die handel op die Effektebeurs in ooreenstemming met die reëls van Hoofstukke 14 en 16. Alle sekuriteite wat vir handel in aanmerking kom vir vreemde-lot, rotonde geword baie en gemengde-baie teregstellings, tensy deur die Exchange anders aangedui of op grond beperk tot IEX Reëls. Lede Die volgende makelaar-handelaars is goedgekeur lede van Beleggers Exchange. Institusionele Brokers (vir batebestuurders) Tegnologie Partners Ander Netwerk, infrastruktuur en sagteware Technology Partners: Arista netwerke BT Amerikas CFN Dienste Connection in 'n boks (CIB) Coverity, Inc. Equinix GuavaTech, Inc. InfoReach, Inc. IPC Systems, Inc. kx LaSalle Technology Group LLC Myriad Verskaf NYSE Technologies Connection, Inc. (SFTI Network) Options IT Palo Alto Networks R2G Dienste Redline Trading Solutions Savvis, 'n CenturyLink Company Sky Technology Partners Sungard Kapitaalmarkte uTrade Solutions Hooflyn 4 World Trade Center 44 Vloer New York , NY 10007 verkope Tegnologie Bedryf Markttransacties Network Operations kopieer 2016 IEX Group, Inc. Beleggers Exchange LLC. IEX Services LLC. Lid FINRA / SIPCFlash Boys IEX aandelebeurs open. Die doel: Rein in 'n hoë-frekwensie handelaars Die truuk vir Capital Group is om dié groot skuiwe te maak sonder wip uit die res van die mark. Almal laat weet daar 1000000 aandele te koop en die prys kan val. Almal laat weet you8217re soek om te koop en pryse sal styg. 8220If jy meer as die beskikbare aanbod die vraag, you8217re gaan die prys verander, sê 8221 Lyon. 8220Traders probeer om nie af te tip die mark wat 'n groot vraag na hierdie effekte there8217s. Hulle probeer om ons bedoeling in die marketplace.8221 Maar verberg begin byna 'n dekade gelede, te midde van die opkoms van elektroniese handel, Lyon het gesê dit lyk soos ander handelaars het geweet wat Capital Group was tot wanneer dit gemaak groot ambagte, met aandele skielik verander prys net soos die firma verhuis om te koop of te verkoop. 8220We gesien beweging in aandele wat onverklaarbare behalwe deur dat daar iemand daar buite is wat verstaan ​​wat ons probeer om te bereik, 8221 het hy gesê. 8220People verwag wat ons doing.8221 Wanneer Katsuyama was by RBC, een van die maatskappye wat voorraad ambagte uitgevoer namens Capital Group8217s, dieselfde ding opgemerk hy gesê. He8217d 'n bevel vir Capital Group of nog 'n groot belegger plaas en sien die prys skielik verskuif. Daardie mense, Katsuyama gesê weren8217t mense op alle maar rekenaars. En hulle weren8217t vooruit Capital Group8217s beweeg, maar hulle outrunning. Here8217s wat daar gebeur het: Sê Katsuyama was op soek na 10,000 aandele van 'n bepaalde voorraad te koop vir Capital Group. Hy kan sien 10,000 aandele te koop, maar die aandele sal gelys word op 'n aantal van aandelebeurse. Aan diegene 10,000 aandele kry, sou Katsuyama moet elektroniese handel bestellings te stuur na verskeie beurse, met elke bestelling wat by 'n effens ander tyd. 'N Sein mag hê deur 10 myl van ondergrondse kabel 'n reis na 'n ruil en 30 myl na 'n ander te bereik bereik. Die breuke van 'n sekonde verskil wat dit neem vir 'n elektroniese sein te reis daardie ekstra 20 myl blyk 'n groot deal. Katsuyama gesê 'n hoë-spoed firmas 8212 met behulp van rekenaars direk gekoppel in die aandelebeurse 8212 kon sien dat iemand op die eerste ruil gekoop het al die beskikbare aandele, dan vinnig snap aandele op ander beurse. It8217s wat Lyons en ander noem 8220information leakage.8221 8220They8217re wedrenne ons aan diegene ruil, koop voorraad voor ons en dan probeer om dit te verkoop aan ons by 'n hoër prys, het gesê 8221 Katsuyama. Speedy beleggers kan die oorhand te kry oor stadiger handelaars op ander maniere, het hy gesê, insluitende deur gebruik te maak van klein verskille in pryse tussen ruil 8212 verskille wat duur vir net breuke van 'n sekonde. Al hierdie dinge het 'n paar effekte op die mark. Vir een, beteken dit dat Capital Group en ander groot maatskappye die beste moontlike prys nie kan kry wanneer die koop of verkoop voorraad, sny in opbrengste. Hoewel Lyons can8217t sit 'n dollar figuur op die verminderde opbrengste, het gesê hy was 'n handel stelsel wat Telegraph Capital Group8217s bedoelings doesn8217t moet beleggers baat deur skoner pryse. 8220It8217s die speelveld gelyk, het gesê 8221 Lyon. 8220There8217s geen voordeel op grond van hoe vinnig jy op een plek kan kry teenoor iemand else.8221 In 'n brief aandring op die SEC te IEX goedkeur as 'n volle ruil, die Onderwyser Aftree Stelsel van Texas, 'n pensioenfonds wat meer as 125000000000 bestuur, voorgestel wat handel deur IEX kon die stelsel miljoene dollar per jaar spaar. Op IEX hoofkwartier in 4 World Trade Center, werkers voor te berei vir die maatskappye van stapel te stuur as 'n openbare aandelebeurs. Carolyn Cole / Los Angeles Times Op IEX hoofkwartier in 4 World Trade Center, werkers voor te berei vir die maatskappye van stapel te stuur as 'n openbare aandelebeurs. Op IEX hoofkwartier in 4 World Trade Center, werkers voor te berei vir die maatskappye van stapel te stuur as 'n openbare aandelebeurs. (Carolyn Cole / Los Angeles Times) IEX stadiger al die ambagte wat gaan deur middel van sy stelsel met 'n 38-myl spoel van vesel-optiese kabel wat sit tussen die buitewêreld en die exchange8217s hoof rekenaar. Dit neem handel seine 350/1000000 van 'n sekonde deur die spoel te kry. That8217s n klein vertraging 8212 wat dit neem honderde kere langer te knip 8212 maar it8217s genoeg om die voordeel wegneem van vinniger handelaars. Jatin Suryawanshi, 'n IEX raadslid en hoof van globale kwantitatiewe strategie op voorraad makelary en beleggingsbank Jefferies, het gesê die ekstra tyd kan 'n investor8217s om uitgevoer word op IEX voor 'n hoë-spoed handelaars kan begin wedrenne wat om ander ruil. 8220The kliënte bestel kom in, IEX hou die uitvoering deur 350 mikrosekondes, dan voer die bevel, dan hou die verslag handel deur 'n ander 350 mikrosekondes, 8221 het hy gesê. 8220It8217s gee die kliënt 'n kussing en protection.8221 Maar die NYSE en ander IEX kritici het aangevoer dat die vertraging eerder kon seermaak as help beleggers. In briewe aan die SEC beswaar teen IEX8217s aansoek om 'n beurs te word, NYSE amptenare gesê toe 'n beurs om doelbewus vertraag handel kan lei tot beleggers kry verjaar inligting of dalk erger, kan die aandelemark meer ingewikkeld maak. 8220We glo dat sodat ruil om doelbewus toegang te vertraag om die beskermde kwotasies is nie in die belang van beleggers, 8221 NYSE Group General Counsel Elizabeth King het in April. Sy het verder beweer dat toe ruil om selfs klein vertragings in te stel sal 8220a doelbewuste stap in die rigting selfs meer op die mark-wye kompleksiteit en fragmentation8221 wees en sal 8220open 'n nuwe dimensie waarop ruil sal compete.8221 Amerikaanse markte gesluit 'n bietjie hoër Woensdag as nuts gestyg Amerikaanse voorrade gesluit skaars hoër Woensdag so groot winste vir nutsdienste gebalanseer uit verliese vir kleinhandelaars soos Lowes, Doel en Staples. Aandele het in die oggend handel as 'n onlangse insinking in telefoon maatskappy en nut aandele voortgegaan. Maar die indekse omgekeerde rigtings na die middag soos dié aandele. VSA voorrade gesluit skaars hoër Woensdag so groot winste vir nutsdienste gebalanseer uit verliese vir kleinhandelaars soos Lowes, Doel en Staples. Aandele het in die oggend handel as 'n onlangse insinking in telefoon maatskappy en nut aandele voortgegaan. Maar die indekse omgekeerde rigtings na die middag soos dié aandele. Inderdaad, as gevolg van die SEC8217s goedkeuring van IEX8217s aansoek, bestuurders van beide die NYSE en Nasdaq het gesê hulle oorweeg spoedwalle van hul eie. Bill Hart, hoof uitvoerende beampte van Moderne Markte Initiative, 'n bedryf groep geskep deur 'n hoë-frekwensie firmas, het gesê there8217s bietjie harde data voor te stel dat die buit praktyke soos uiteengesit deur IEX en deur 8220Flash Boys8221 eens bestaan. Hy het gewys op 'n onlangse studie deur professore by UC Berkeley wat gevind min bewyse handelaars kon geld die gebruik van een van die hoë-spoed strategieë wat in 8220Flash Boys.8221 Die studie het gekyk na of handelaars die tyd wat dit neem vir die prys inligting kan gebruik om te reis maak van die een ruil vir ander om voort te handel van stadiger beleggers. 8220In die huidige mark, can8217t jy geld te maak op die spesifieke strategie, 8221 gesê Justin McCrary, een van die study8217s skrywers, al het hy opgemerk dat daar sprake kan wees ander strategieë hoë-frekwensie handelaars kan gebruik. Katsuyama tree in gesprek met die study8217s bevindings en het gesê dat indien daar probleme in die mark weren8217t, wouldn8217t beleggers voortgaan om terug IEX. 8220Data kan enige storie wat jy dit wil wanneer die mark is so ingewikkeld soos dit is vertel, 8221 het hy gesê. 8220If hierdie was al fiksie, sou ons versuim het om op ons eie meriete, of 'n gebrek aan meriete. Maar that8217s nie die storie that8217s speel out.8221 Hy het opgemerk dat IEX steeds die ondersteuning van 'n skare van die groot ondersteuners te midde van teenkanting van ander beurse en 'n paar 8212 hoewel nie almal 8212 hoëspoed-firmas het. Baie institusionele beleggers en Wall Street firmas briewe geskrywe aandring op die SEC om die nuwe ruil goedkeur. Dit sluit in die California State Teachers8217 Aftree Stelsel en pensioen stelsels publiek in Missouri, Texas en New York, asook beleggingsbank Goldman Sachs. 8220For mense om te verstaan ​​wat we8217re probeer om te bereik, kyk na die maatskappye wat aktief probeer om ons teen te staan. Dit was die uitruil wat spoed en 'n uitgesoekte groep van 'n hoë-spoed handelaars wat gebruik wat tot hul voordeel te verkoop, het gesê 8221 Katsuyama. 8220Contrast dat mense wat ondersteun IEX: makelaars, pensioenfondse, beleggingsfondse 8212 'n paar van die mees gesofistikeerde beleggers in die world.8221Will IEX in staat wees om die mark te los As IEX, die aanloop ster van Michael Lewiss Flash Seuns en skepper van 'n spoed mark stamp, neem hitte van kritici insluitend heining-fonds reuse Citadel en die eienaar van die NYSE in sy strewe om 'n ruil, dit lei tot die vraag: Hoekom het ons 'n markstruktuur wat beklemtoon spoed 'n handelaar werk op die vloer van die New York Aandelebeurs. Na alles, as koop-en-hou geld is die hart van kapitaalvorming, Arent vinnig markte teenstrydige Struktureel, markte is vinnig, want reëls al ruil en makelaars in die nasionale mark stelsel vereis dat elektronies verbind, en dan die aandelebeurs met die beste prys vir beide 'n poging om te koop en 'n aanbod om te verkoop kry om die handel (of ten minste prys daarvan) aan te pas. So het die mark is 'n wedlopen om pryse vas te stel. Wat idioot gedink almal moet gedwing word om kliënte en aandeelpryse In 'n woord, die Kongres. In 1971, was buitelandse beleggers terug te keer oor uitgebreide Amerikaanse dollars vir die goud te steun. Die federale regering, loop uit metaal, laat val die goudstandaard. Die aandelemark het gereageer swak. Uit vrees vir destabilisasie, Kongres in 1975 die Nasionale markstelsel wysigings genoem Artikel 11A van die Securities and Exchange Act bygevoeg, decreeing effek markte 'n nasionale bate wat 'n invloed kan interstate commerce, federale krediet en belasting krag, en die Federal Reserve System. Die wiele van die burokrasie het stadig, so, dit was nie tot 2005 dat wat die kongres het die vooruitsig gestel is besef in die Securities and Exchange Kommissie Regulasie Nasionale markstelsel (Reg NMS). Daar word gesê dat, in effek, dat indien markte gaan loop op masjiene, dan, deur golly, sal die masjiene gekoppel word sodat almal kry behoorlike waarde. Omskryf hoe die beste prys. Vandag, aanbiedinge en aanbiedinge is dikwels maar 'n sent uit mekaar (en dikwels minder ondanks 'n voorwaarde in Reg NMS daarteen omdat ander reëls toelaat sub-pennie prys verbetering). Reg NMS ook verander reëls vir die mark data, sy inkomste te verdeel op grond van hoe dikwels ruil ooreenstem kopers en verkopers teen die beste prys. Die idee was om 'n beter pryse aan te spoor, maar dit het data 'n rede vir hulle opstel. Het jy al ooit opgekyk n kwotasie Cha-Ching. data mark versprei oor die web, deur jou aanlyn makelaar, via Bloomberg en Dow Jones, is 'n groot besigheid. Ruil begin om te betaal vir bestellings om markaandeel te wen sodat wanneer iemand getik n beurs simbool soos INTC vir 'n kwotasie, die uitruil verdiende geld. Dus, deur middel van 'n huwelik van gereguleer, gerekenariseerde bestellings teen die beste prys, en handel aansporings deur die uitruil, wat ons nou noem 'n hoë-frekwensie handel betaal gebore. Moving aandele regoor het 'n reuse, multi-miljard-dollar besigheid as algoritmes hulle gejaag van die een ruil vir 'n ander om die beste prys gestel. Voorstanders soos Citadel sê hierdie stelsel het handel koste, groter doeltreffendheid en verminder wisselvalligheid verlaag. As wisselvalligheid beteken neig om dikwels wissel, is dit waar Kom ons neem 'n blik op Pfizer voorraad as 'n voorbeeld: In die 50 handelsdae geëindig Januarie 15, Pfizer gemiddeld sowat 102,000 ambagte elke dag. Meer as 50 dae, dis in werklikheid meer as 5 miljoen pryse vir dieselfde produk in die 50 dae, PFE gemiddeld 1.7 persent per dag wisselvalligheid van die verspreiding tussen die hoogste en laagste pryse. PFEs gemiddelde prys in dié tydperk was 32,47, so 1,7 persent van dit is ongeveer 55 sent per dag. Nou, veronderstel 'n handelaar het daarin geslaag om perfek te koop die laagste prys en verkoop die hoogste prys elke dag. Dit sou totaal 27,60, of 'n verstommende 85 persent van PFEs aandele prys. As 'n handelaar het dit elke dag gekoop en verkoop intraday sou sy 'n paal en eie niks te maak. Wheres die aansporing om te koop en te hou Na alles, vanaf 3 November tot 15 Januarie (50 handelsdae), PFE gedaal 12 persent tot 30,81 van 34,97. stoel Securities and Exchange Commission Mary Jo White verklaar in 'n 5 Junie 2014 toespraak getiteld Die verbetering van ons aandelemark Struktuur, dat ons al die kwessies deur die prisma van die beste belang van die beleggers en die fasilitering van kapitaalvorming vir openbare maatskappye moet evalueer. Die sekondêre markte bestaan ​​vir beleggers en openbare maatskappye, en hul belange moet voorop wees. Nou weet jy hoekom ons 'n vinnige mark. Die probleem is die doel daarvan en die reëls wat dit is op crosscurrents. Ruil en handelaars soos 'n vinnige mark ten spyte van dat teenstrydigheid want kort termyn handel gebou op data is nuttig tot almal maar langtermynbeleggers. IEX stel 'n ander benadering. Miskien moet ons toelaat dat die mark besluit. Kommentaar deur Tim Quast, die stigter en president van markstruktuur analytics firma Moderne netwerke IR LLC in Denver. Volg hom op Twitter TimQuast. Vir die jongste kommentaar op markte in die VSA en regoor die wêreld, volg CNBCopinion op Twitter. The parvenu-beurs venue te sien in Michael Lewis boek Flash Boys: 'n Wall Street opstand, kan aansoek doen om 'n ten volle geregistreerde aandelebeurs vroeër as wat beplan word, volgens IEX Group8217s uitvoerende hoof. Flash Boys druk op die erwe op 31 Maart en ontketen 'n hewige debat oor die regverdigheid van die Amerikaanse aandelemark, wat die boek gekenmerk as getuig ten gunste van 'n hoë-spoed handelaars wat hul voordele te gebruik om die stelsel bedrieër vir biljoene. Die boek stoot ook IEX, en sy uitvoerende hoof, Brad Katsuyama, voormalige hoof van elektroniese handel op 'n eenheid van Royal Bank of Canada, in New York, in die kollig. Weve is om die belangstelling van korporatiewe kliënte oor volledige lys, en ek dink dat verhoog beslis ons belangstelling in op soek na om 'n ruil eerder as gedink, Katsuyama gesê in 'n onderhoud. Hy sou nie spesifiseer 'n tyd raam. IEX is tans geregistreer as 'n Alternatiewe Trading System (ATS), of wat algemeen bekend staan ​​as 'n donker poel. Donker swembaddens is meer liggies gereguleer as openbare aandelebeurse, wat hulle toelaat om te kies wie kry om handel te dryf in hulle nie. Beleggers bly anoniem, voorraad bestellings word nie vertoon, en die reëls kan geheim gehou word. IEX nie heeltemal inpas wat geskoei is. Dit bied al makelaars toegang, sy intekenaars is gelys op die webwerf, en uit 45 aktiewe ATSs, dit is die enigste een wat die reëls openbaar te maak. Die maatskappy het gesê hy beplan om 'n beurs te word nadat dit treffers 5 persent van die Amerikaanse voorraad volume, wat sal maak dit meer finansieel lewensvatbaar te op die koste van die bykomende regulatoriese las daarvan om 'n beurs te neem. Sedert die vrystelling van Lewis boek, het IEXs handel volume per dag verdubbel tot soveel as 24 miljoen aandele, of om 'n halwe persent van die Amerikaanse voorraad volume. Dit kan lyk soos 'n druppel aan die emmer, maar dit maak dit groter, op enige gegewe dag, as vier van die 13 openbare Amerikaanse aandelebeurse. As dit nie was vir 'n aandelebeurs word, kan IEX die New York Aandelebeurs en Nasdaq OMX Groep vir korporatiewe aanbiedings uit te daag. Die laaste ruil om te probeer om dit te doen was BATS Global Markets Mei 2012, maar dit het 'n sagteware probleem tydens sy debuut op sy eie ruil en trek die IPO. Dit tans slegs lyste beursverhandelde produkte. Daar kan 'n makliker pad na besig om 'n ruil gewees het. In Flash Boys, Lewis gesê IntercontinentalExchange Groep, wat NYSE Euronext verlede jaar gekoop vir 12 miljard aangebied om IEX koop voordat dit selfs oopgemaak, maar Katsuyama hand gewys die aanbod. ICE afgeneem kommentaar. ICE hoof uitvoerende beampte Jeff Sprecher het 'n stem kritikus van die algehele aandelemark was, en gesê dit is te ingewikkeld en deurspek met botsende belange. Katsuyama wou nie kommentaar lewer oor of ICE het probeer om sy maatskappy te koop. Maar hy het gesê: was baie in lyn in filosofie en ek het net goeie dinge te sê het oor Jeff. Deel hierdie: Meer Berigte NY Post Sign Up / Meld aan Meld aan // Registreer Sluit aan / Meld aan Meld aan // Registreer Sluit aan / Meld aan Meld aan // Om in amper klaar Amper Klaar Skep 'n nuwe wagwoord Wagwoord vergeet Skep 'n nuwe wagwoord gestuur rekening bestaan ​​reeds Teken in om rekening mergeExclusive voltooi: IEX oë aandelebeurs status Deur John McCrank New York New York Die parvenu-beurs venue te sien in Michael Lewis boek Flash Boys: 'n Wall Street opstand, kan aansoek doen om 'n raak ten volle geregistreer aandelebeurs vroeër as wat beplan is, IEX Groep Incs uitvoerende hoof, Vrydag gesê. Flash Boys druk op die erwe op Maandag en ontketen 'n hewige debat oor die regverdigheid van die Amerikaanse aandelemark, wat die boek gekenmerk as getuig ten gunste van 'n hoë-spoed handelaars wat hul voordele te gebruik om die stelsel bedrieër vir biljoene. Die boek stoot ook IEX, en sy uitvoerende hoof, Brad Katsuyama, voormalige hoof van elektroniese handel op 'n eenheid van Royal Bank of Canada, in New York, in die kollig. Weve is om die belangstelling van korporatiewe kliënte oor volledige lys, en ek dink dat verhoog beslis ons belangstelling in op soek na om 'n ruil eerder as gedink, Katsuyama gesê in 'n onderhoud. Hy sou nie spesifiseer 'n tyd raam. IEX is tans geregistreer as 'n Alternatiewe Trading System (ATS), of wat algemeen bekend staan ​​as 'n donker poel. Donker swembaddens is meer liggies gereguleer as openbare aandelebeurse, wat hulle toelaat om te kies wie kry om handel te dryf binnekant van hulle. Beleggers bly anoniem, voorraad bestellings word nie vertoon, en die reëls kan geheim gehou word. IEX nie heeltemal inpas wat geskoei is. Dit bied al makelaars toegang, sy intekenaars is gelys op die webwerf, en uit 45 aktiewe ATSs, dit is die enigste een wat die reëls openbaar te maak. Die maatskappy het gesê hy beplan om 'n beurs te word nadat dit treffers 5 persent van Amerikaanse voorraad volume, wat sal maak dit meer finansieel lewensvatbaar te op die koste van die bykomende regulatoriese las daarvan om 'n beurs te neem. Sedert die vrystelling van Lewis boek, het IEXs handel volume verdubbel tot soveel as 24 miljoen aandele per dag, of om 'n halwe persent van Amerikaanse voorraad volume. Dit kan lyk soos 'n druppel aan die emmer, maar dit maak dit groter, op enige gegewe dag, as vier van die 13 openbare Amerikaanse aandelebeurse. As dit nie was vir 'n aandelebeurs word, kan IEX die New York Aandelebeurs en Nasdaq OMX Groep vir korporatiewe aanbiedings uit te daag. Die laaste ruil om te probeer om dit te doen was BATS Global Markets Mei 2012, maar dit het 'n sagteware probleem tydens sy debuut op sy eie ruil en trek die IPO. Dit tans slegs lyste beursverhandelde produkte. ICE AANGEBIED OP IEX daar te koop kan 'n makliker pad na besig om 'n ruil gewees het. In Flash Boys, Lewis gesê IntercontinentalExchange Groep, wat NYSE Euronext verlede jaar gekoop vir 12 miljard aangebied om IEX koop voordat dit selfs oopgemaak, maar Katsuyama hand gewys die aanbod. ICE afgeneem kommentaar. ICE Hoof Uitvoerende Beampte Jeff Sprecher het 'n stem kritikus van die algehele aandelemark was, en gesê dit is te ingewikkeld en deurspek met botsende belange. Katsuyama wou nie kommentaar lewer oor of ICE het probeer om sy maatskappy te koop. Maar hy het gesê: was baie in lyn in filosofie en ek het net goeie dinge te sê het oor Jeff. Rondom 2006-2007 toe 'n hoë-frekwensie handel begin om te floreer, Katsuyama bevind homself skielik in staat is om 'n groot bestelling vir die aandele prys hy gesien aangehaal op sy skerm te plaas. Dit het daartoe aanleiding hom en sy span 'n kritiese blik op die struktuur van die mark te neem. Wat gevolg het gelei tot die opening in November van IEX, wat staan ​​vir Beleggers Exchange. IEX ontwikkel 'n elektroniese spoedwal om enige voordele van 'n hoë-spoed handelaars weg te neem. Dit maak nie kortings betaal om orde vloei lok. Dit het net vier tipes orde versus honderde op 'n sekere ruil, en dit is in besit van fonds maatskappye en individuele beleggers, nie deur die banke of makelaars. Jy kan 'n billike mark waar rekenaars, vloer handelaars, kleinhandel en institusionele, hulle kan al 'n deel van dieselfde handel eko-stelsel te bou, het gesê Katsuyama. Jy wil die mark te ewekansige wees en jy wil mense te belê of handel vermoëns om te bepaal wie wen of verloor, nie 'n paar skuiwergat of ondoeltreffendheid in die markstruktuur. (Verslagdoening deur John McCrank Redigering deur David Gregorio)